【证券刑事律师】

“稽查执法打击防控‘靠消息炒股’内幕交易”案例——李一男内幕交易华中数控案

来源：证券时报 中国证监会

一念天堂，一念地狱。

　　昔日的“天才少年”李一男万万没想到，他会“栽”在内幕交易上，最新的二审判决维持了深圳市中级人民法院的一审原判，认定李一男犯内幕交易罪，判处有期徒刑两年六个月，并处罚金750万元。

　　李一男是谁，他一度头顶太多光环：

　　天才少年，15岁考入华中理工大学少年班；前华为副总裁，而且是27岁就出任这一职务，曾被外界认为是任正非的接班人；2000年离开华为，创办港湾网络，引起业界震动……

两年半的牢狱之苦，让这个在互联网通信领域有着非凡才华的领航者错过了他认为的“最好时代”。不少行业内人觉得十分可惜，几通电话、几个买卖单就让曾经的华为副总裁失去了自由身和1500万元的罚没款，这内幕交易害人不浅。

　　“天才少年”的陨落

　　1970年出生的李一男曾被外界认为是任正非的接班人，他15岁考入当时的华中理工大学少年班，23岁硕士毕业加入华为技术有限公司（简称“华为”），两年即被提拔为华为总工程师，27岁成为华为副总裁。

　　传奇的人生履历让他收获了“天才少年”、“通信专家”的标签，2000年离开华为，创办港湾网络，引起业界震动。港湾网络主要从事宽带网络通信技术和产品的研发、生产和销售，与华为存在直接竞争关系。

　　2006年，港湾网络被华为收购，李一男重回华为，继续出任副总裁。

　　2008年，李一男再次离开华为，先后出任百度CTO、中国移动旗下综合信息服务平台12580的CEO等职。

　　2011年8月，他以合伙人身份加盟金沙江创业投资基金。

　　2015年4月，李一男创办北京牛电科技有限责任公司，担任CEO。牛电科技主打智能电动车。李一男曾表示这是他最后一次创业。

　　2015年6月1日，李一男的牛电科技发布旗下首款智能电动车。两天后，在深圳宝安机场停机坪出口走廊内，刚下飞机的李一男被警方带走。

　　检方给出的批捕的理由是，2014年4月18日，李一男在金沙江创投任职期间，使用妹夫和母亲的证券账户全仓买入华中数控65.7042万股，买入金额1148.55万元。基于对哥哥投资决策的信任，浏览了李一男的证券交易状况后，其妹也用自有资金500万元跟单买入。李一男获利439万余元，其妹获利236余万元。

　　2014年4月，深交所的大数据监控平台发出警报，发现买入华中数控的多个账户存在异常，随即深交所将线索递给了证监会稽查部门，在排查了十多个账户后，证监会调查人员将目光锁定在了两个可疑账户“刘某”和“苏某”上。

　　证监会调查人员发现这两个账户和同一个人有亲属关系：刘某、苏某分别是李一男的母亲和妹夫，两账户在4月中旬集中、大量买入华中数控。证监会调查人员经过多方排查，发现蹊跷——买入时间点与华中数控筹划重组事宜吻合，2014年2月中旬该公司与一家标的公司商谈资产重组事宜，5月末，公司股票停牌。证监会调查人员初步判断可疑账户存在内幕交易。

不仅如此，李一男妹妹的账户在内幕信息敏感期也有买入华中数控的行为，证监会调查人员发现，在上述三个账户买入股票前，李一男与时任华中数控总裁李晓涛多次联络、接触，而李晓涛是李一男的大学校友，两人曾在华为共事。

　　内幕交易之辩

　　李一男辩称，自己与李晓涛的私交一般，且从未从李晓涛处获取内幕消息。而年长李一男两岁的李晓涛也表示，“1996年李一男成为华为副总裁，1998年我成为华为副总裁，李一男算公司的名人，开会时我们常见面，我和他关系一般。”

　　但根据证监会调查人员掌握的信息显示，内幕信息敏感期内，李一男跟李晓涛频繁通话。但李一男否认通话内容谈及华中数控并购重组事项。“我们通话内容涉及两方面，一是武汉有位市领导想引进我到武汉投资，李晓涛帮助联系我与领导见面；二是李晓涛向我咨询互联网租车项目的相关事宜”。李一男对2014年4月18日买入“华中数控”当日的通话往来如此解释。

　　对于为何买入华中数控，李一男称，他主要做一级市场的股权投资，不乏投资数百万、公司上市后估值数亿元的案例，“2013年通过市场投资，我认为市值小的科技类上市公司被借壳上市的可能性比较大，由此关注创业板科技公司的二级市场股票投资。”

　　证监会调查人员调查得知，2013年，李一男参股的北京数字天域科技有限公司曾借壳杭州“新世纪”（2015年3月更名为联络互动）在中小板上市。2014年4月，李一男出售数字天域原始股份，套现4300万元，而他最初购入数字天域原始股权的成本仅300万元，出售数字天域股份获得的闲余资金，李一男用于买入华中数控。

　　李一男解释，华中数控当时公告中提到机器人题材，同时，该股市值有大幅下跌，与同期创业板其他个股相比有投资价值，李一男称，“华中数控年收入5亿元左右，每年还有几千万的政府科研补贴，这时估值才18个亿元，其股票价值被严重低估了”。

证监会调查人员却对此表示质疑，客观数据链条显示，在4月中旬，李一男用家属账户仅买入华中数控一只股票，且为全仓大量购买，交易行为明显异常，同时，李一男的妹妹也短时间内集中大量买入，这不仅仅是价值判断可以说清楚的。

　　“惊慌”李一男

　　在一个又一个客观事实面前，李一男明显不淡定了。

　　这个被外界评价为“内心坚定，外表腼腆，常常咧嘴傻笑的不安分天才”，在和证监会调查人员两三次交锋后，问了句“如果被认定为内幕交易会怎么样”，同时，他的态度也从之前的平淡处理转变成为了主动配合提供材料。

　　最终，李一男还是因涉嫌内幕交易被公安带走，2017年1月22日，深圳市中级人民法院对李一男内幕交易华中数控股票案件做出一审判决，李一男被判处有期徒刑二年六个月，没收违法所得700余万元，并处罚金700余万元。

　　不少业内人士对此颇感惋惜，两年多的牢狱之灾不仅严重阻碍他事业的发展，还无法照顾家庭，无疑对家中父母、孩子带来负面影响，损失无法估量。

　　有接触过他的业内人士表示，或许正是因为他的少年得志，他的才华横溢，他的能力出众，才导致了他走得太快太猛，最后摔了一个大跟头！

　　李一男曾在2015年的小牛电动车发布会上回忆起自己的经历时说，学生时代爱追梦，进入职场不知天高地厚，承担了许许多多承担不起的责任，30岁时想创业。“中间犯了许许多多的错误，我也摔过很多跟头，你要问我心里面疼不疼，我想是真疼，但回想一下，谁又没在年轻的时候经历过彻骨的疼痛呢！”